郭明玉專欄-鷹聲再響,臺股拉回等FOMC會議結果


郭明玉專欄-鷹聲再響,臺股拉回等FOMC會議結果

由於市場預期Fed的升息壓力仍大,包括美國2月ISM製造業指數升至47.7,雖然仍在50枯榮分水嶺之下,不過已是六個月以來首次改善,且物價支付指數大幅走升至51.3,前值僅爲44.5,1月的PCE物價指數年增率4.7%亦高於預期的4.3%,預料全球股市將等到3月22日FOMC公佈會議結果之後,走勢纔會再轉趨明朗,預期升息、通膨仍是影響全球投資情緒的重要關鍵。

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根據最新公佈2月臺灣採購經理人指數,包括製造業PMI與非製造業NMI都同步回升,此狀況爲去年第三季以來首見,其中,PMI指數大幅回升11.0,一舉來到51.4,不僅中斷連續7個月的緊縮,更站上50以上的擴張分水嶺,而NMI則微升0.1來到50.2,爲第八個月維持在擴張區間。雖然2月PMI指數大幅彈升,有部分原因來自於1月適逢春節,工作天數較少的低基期效應,不過從細項數據變化,也反應出廠商對於景氣保守觀望心態已在改變。

整體來看,臺股近期受到國際市場影響而出現拉回,不過檢視科技股庫存調整進入尾聲,電子股有自谷底翻揚的跡象,包括半導體市場的調整將在上半年告一段落,下半年有機會展開V型復甦,至於手機產業方面,受惠於全球疫情影響趨緩與穩定的經濟復甦,根據市調機構GFK預估,2023年全球智慧手機出貨量將年增2.8%,手機晶片大廠更預估2023年5G滲透率持續上升至55%,相較2022年的50%再成長5個百分點。

伺服器市場則受惠於資料流量持續增加,進而帶動資料中心需求大增,加上Chat GPT引領AI進入新一里程碑,在全球掀起的Chat GPT潮流帶動下,雲端服務供應商有望提高AI server相關支出,進一步提振相關晶片市場需求。

在傳產族羣方面則反映臺灣、中國疫情解封之利多,在疫情解封后所帶動的內需消費,讓飯店、餐飲業有望在今年繳出56%、76%的獲利年增幅,至於生技產業中的CDMO與新藥族羣獲利數字,更有機會於2023年展現90%、168%的高速成長,另值得注意的是有政策紅利支持的風電族羣,年度獲利成長亦有望達70%之多。

在選股上,看好消費性及科技股下半年基本面有機會呈現V型回升,由於股價往往領先基本面提前一至兩季反映,預期臺股指數將持續震盪向上,投資宜聚焦半導體、伺服器、關鍵電子零組件、EV、能源、觀光及中國解封受惠股,建議逢臺股下跌時可擇優佈局。

再者,由於近期各公司將陸續召開董事會,決議股息分派政策,在聯準會升息趨勢仍未停止之前,預料接下來較能抵禦升息環境的高股息個股,將成爲吸引市場資金的另一波焦點。

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